上市公司信披违法行政处罚与刑事衔接的实证观察与司法趋势研究

环球律师事务所基于32起已作出刑事处罚的信息披露违法案件，梳理2020年至2025年证监会查办信披案件从84件升至249件再回落至200起的监管走势，指出行政过错认定与刑事故意认定存在标准错位，部分案件出现行政处罚否定明知却仍被刑事追责的责任倒挂。文章将违法行为分为虚构造假、隐瞒遗漏、滥用会计政策、延迟披露四类，并提出区分主管人员与其他直接责任人员的故意认定标准。